俄罗斯经济状况月度分析（2017年10月）

俄罗斯联邦经济发展部公布了俄罗斯经济在2017年前9个月里的增长率为1.8%。仅9月份的经济增长率为2%，而俄联邦经济发展部的预测为2.1%。欧洲复兴发展银行预计俄罗斯2018年GDP的增长率从2017年的1.2% - 1.8% 增长到1.4% - 1.7%。 我们期待国际各大评级机构将在一年内将俄罗斯的信用评级上调到投资级别。Oib大陆桥物流联盟

俄罗斯本国的营商环境评级目前从40位提升到35位。而在近6年中俄罗斯已经从124位上升至89位，共提升了35位，这说明了国内的投资环境与立法监管环境得到了显著改善。Oib大陆桥物流联盟

截至10月底，俄罗斯卢布对美元的汇率为57.87 : 1, 维持了9月底的汇率水平。俄联邦经济发展部给出了全年平均汇率为59.4 : 1的预测。而我们预测到2018年第一季度底，俄罗斯卢布将持续走弱到62:1的水平。卢布贬值的中期趋势是有利于俄罗斯工农业产品的出口和吸引外国投资。Oib大陆桥物流联盟

与此同时，国际石油价格也从56美元涨到61美元/桶，相当于增长了9%。这意味着在汇率维稳的情况下，俄的出口收益还有额外的增加。因此，俄罗斯金融部门预估2017年的财政赤字将从3.2%下降到2%，而到2019年财政赤字将为零。Oib大陆桥物流联盟

俄罗斯证券市场下降了0.62%，莫斯科外汇交易所指数从2075点下降到2062点。涨幅最大的板块是机械制造业上涨了6.38%，石油天然气板块上涨1.51%，冶金板块上涨0.91%。消费板块下降了3.82%，降幅最大。这主要是由于俄罗斯的一个零售业巨头“Magnit”不断恶化的财报和摩根斯坦利的一个高风险指数而导致的。零售业巨头“Magnit”的主要问题是在于食品行业的市场趋于饱和以及通胀放缓，导致行业利润率持续下降。中俄资讯网来稿发布。Oib大陆桥物流联盟

采购经理人指数（PMI） -  在服务领域的业务活动指数达到了年度最大值，相比较8月的54.2点，9月份已经到达了55.2点。Oib大陆桥物流联盟

通货膨胀率在十月份是0.2%，前十个月累计达到了2.7%。俄联邦经济发展部预测今年全年的通货膨胀率由4%下降到3%，而2018-2019年间的通胀率预计在4%左右。而通胀率维持较低水平需要有暂时的突破性的利好刺激。Oib大陆桥物流联盟

在通货膨胀水平下降和经济复苏的背景下按揭贷款的数量有所增加，在2017年前9个月里按揭贷款额达到了1.3万亿卢布，相比2016年同期高出25%。我们预测2018年将达到2.3万亿卢布，相当于增长32.7%。按揭贷款的复苏意味着会带动建筑材料以及相关产业的发展。Oib大陆桥物流联盟

同时，国民生活水平也在提高。经历了2015年国民实际收入水平下降9%，2016年缓慢增长1%，至2017年前9个月已经增长了2.6%。俄联邦经济发展部预测到2018年国民生活水平将增长4%。这将提振俄罗斯的内需及消费增长。Oib大陆桥物流联盟

根据上述情况，我们认为更适合在下列领域进行合作和投资：Oib大陆桥物流联盟

· 农业 (出口潜力大，市场需求增长);Oib大陆桥物流联盟

· 冶金工业(出口潜力打，俄罗斯建筑业增长);Oib大陆桥物流联盟

· 建筑业和房地产业 (市场需求恢复，俄罗斯央行税率下降、贷款利率降低和房租上涨带动房价上涨);Oib大陆桥物流联盟

· 机器制造业 (急需生产本地化以降低成本，有出口潜力);Oib大陆桥物流联盟

· 医学工业(进口代替政策和通过国家采购计划保障销售);Oib大陆桥物流联盟

· 制药学 (更加简单的药剂注册流程，销售市场受国家保障).Oib大陆桥物流联盟

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