集运欧线筹划7月提价

　　国际干散货市场：海岬船市企稳，巴拿马船市加速下跌。本周BDI 报收于826点，跌1.8%。BCI 收报1326 点，涨1.8%；BPI 收报930 点，跌8.2%。巴拿马型船方面，粮食货盘缩紧，大西洋市场及北太平洋市场运输活动减少，印尼煤炭独木难撑，旺季不旺及中国提高煤炭进口标准对运价形成压制。海岬型船方面受到澳洲矿商出货拉动，运价企稳，但钢铁贸易未见明显好转。Fcy大陆桥物流联盟

　　国内沿海散货市场：煤运部分船舶停航，粮运无货可拉。本周CCBFI 收于1007.03 点，较上周下跌0.9%。其中煤炭运价下跌近1.3%，北方锚地待装船数量下降明显，部分船舶开始新一周期停运活动。粮运市场南北粮价倒挂，贸易商出货意愿不强，甚至出现无货可拉局面。金属矿石市场萧条依旧，运价经历持续下跌后，本周较为稳定。Fcy大陆桥物流联盟

　　油轮市场：原油运价震荡下行，VLCC 市场先抑后扬。本周四伦敦Brent 原油现货价格收报102.44 美元/桶，较上周下降1.31%；WTI 原油价格收报94.25美元/桶，较上周下降0.96%。周四BDTI 收报604 点，跌1.15%；BCTI 收报596 点，涨1.71%。 VLCC 本周成交稳定，运价先抑后扬。六月上旬货盘等集中释放后市场萎缩，苏伊士油轮与之类似。阿芙拉油轮市场量价稳定。Fcy大陆桥物流联盟

　　集装箱市场：欧线计划7 月提价，美线供给压制运价。本周CCFI 收报1057.92点，较上周下跌1.1%。反映即期市场的SCFI 为991.25 点，与上周持平。欧线航商运力投放谨慎，但需求不佳，加上航商重启“价格战”揽弱源导致运价仍未止跌，本周舱位利用率在80%左右。美线需求恢复情况较好，但供给增长较快，平均舱位利用率也仅八成左右，运价承压下跌。Fcy大陆桥物流联盟

　　投资策略：(1)干散货：全年看，市场的供需失衡局面难以改善，预计Cape及Panamax 的运力增速将达到8%及15%以上，需求增速难以与之匹配，供需继续恶化将是大概率事件；而存量过剩运力调整更需时日。因此短期季节性因素仍将是驱动运价反弹的主要动力。(2)集运：供给压力巨大，加之欧洲需求不佳，供需堪虑，因此船东自律将是近期提价成功与否的关键。即将到来的旺季将考验船东的运力控制默契，而船东寄予厚望的美线旺季需求亦有待观察。近期关注焦点是跌破运营成本后欧线船东的联手自救，虽然提价成功概率高，但幅度仍取决于装载情况。公司上仍建议重点关注中远航运。Fcy大陆桥物流联盟

　　风险提示：欧美经济超预期回落、集运联盟瓦解等。Fcy大陆桥物流联盟
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