突破两千点 久寒透回暖

　　2013年BDI 9月份各周平均值顺次为：1231、1581、1795、2051、2003，周平均值累计增长61.31%。本月共计21个交易日，其中出现今年以来两波涨势，分别连涨8、9个交易日，仅4个交易日短暂回调，月累计增幅达59.01%，大幅扩展了上月涨势；如同上月收尾，本月最后3个交易日也下调，定格在2003点，成为2011年10月31日（1965点）以来23个月的最高点，比今年开盘第一个交易日的最低点698增长186.96%，比上月增幅猛扩124.78%。

 

　　释放正能量，干散货航运市场掀高潮

 

　　本月BDI平均值以两波涨势的绝对优势雄居今年以来首位，比今年上半年高839点或99.64%。BDI单日值已冲破2000点，目前已连续5个交易日在2000点以上；最高达2127点，稳定在低位区间盘整，将向中位的起点即盈亏平衡点（2500）冲刺。

 

　　相关资料显示，本月BDI走势与去年同期相比，大有霄壤之别。去年九月BDI继续深陷跌势，20个交易日12天在661-698点区间，8天在722-774点区间沉沦，当月最高点仅为774点，是当年最糟糕的月份。而本月BDI处于今年以来最佳状态，平均值高出去年同期991点或140.17%，表明市况铁定远远好于去年。

 

　　一马当先，两大型船运势引领市场景气

 

　　海岬型与巴拿马型船运价双双劲升，日均获利同时雄踞今年以来第一位，创下近几年来罕有的新高。其中海岬型船表现尤为出色，近几个月来一直引领干散货航运市场景气。业界公认，航运市场复苏将首先从海岬型船开始。

 

　　资料显示，截至本月底，运价日均获利与去年底收盘相比，海岬型船巨增31530美元或644.13%，比上月增幅扩433.61%。巴拿马型船增长8852美元159.90%，比上月增幅扩129.11%，。在本月最后第二个交易日，海岬型船以38023美元创2010年11月11日（35640美元）以来34个月的最高点，巴拿马型船以14436美元创下2011年11月8日（14287美元）以来22个月的最高点。

 

　　在海岬型船运势的带动下，巴拿马型船也不甘落后，摆脱运力过剩之累，其本月运价日均获利在今年以来的排行从上月第六位跃居第一， BPI至本月连涨22个交易日，与BCI并驾齐驱上扬，共同推进BDI。这是市况向好的一个显著特点，或许，这就是市场正能量。

 

　　“强行军”，BDI低位盘整跨越“拐点”

 

　　BDI历年资料显示，1500-1700点区间是BDI上下行的“拐点”，如2008年10月中旬下滑至1615-1506点，两天后即坠落千点以下，最低仅666点，直至2009年1月底；又如2009年经开头三个多月在1004-2298点区间反复盘整后，至4月中旬上行至1534-1604点，之后便在2000点以上及至3000、4000点上下盘桓，持续了33个月，一直到2011年12月中旬回落到2000点以下，进入下一轮“拐程”。

 

　　今年第四波涨势中的6月20日，BDI在连续130个交易日千点以下之后，一举破千，走出底部，进入低位（1000-2500点）盘整。这是今年上的第一个台阶。直到8月12日回调至996点，翌日随即又升至千点以上，持续29个交易日后，跨越拐点（1500-1700点），于9月24日（周二）再举突破两千点，升至2021点。这是第二个台阶。由此，低位盘整进入向中位起点即盈亏平衡点（2500）——复苏的标志点冲刺阶段。“强行军”已然成行。

 

　　此况或与2009年4月中旬走势相似，但彼时正当国际金融危机爆发初期，而今已是危机尾期。可见，走势相似，大势迥异，一个似“回光返照”，一个如“曙光乍现”。航运市场复苏已然可望又可及，或非空穴来风之想。据彭博社报道，该社9月间在30多名分析师当中进行了一项调查，结果多数意见认为海岬型船、巴拿马型船、超大灵便型船及灵便型船有望在明年突破盈亏平衡点。由此推见，所谓“虚假拐点”之说可能出于“虚假感觉”，并无数据实证依据。

 

　　“大爆发”，海岬型船运价领涨收复“心理关口”

 

　　本月是今年以来海岬型船运价涨势最高的月份，有业界人士称之为“暴涨”。相对于持续已久的低迷市况，这貌似一场“大爆发”，实为 “蓄之愈久，爆发愈烈”。如以今年以来“八波涨势”结合近几年波指走势运行来审视，则可见其实是铁矿石等大宗商品供需变化之势所必然，并非突然“飙”了“疯”了。个别因素难以左右市场。

 

　　据挪威船舶经纪公司市场部测算，一般船运企业在海岬型船运价日均获利为15400美元时即可收支相抵。另据彭博社调查显示，2014年海岬型船运价的日均获利有望达到16000美元。彭博社还称，2014年巴拿马型船运价日均获利应能达到12000美元，而业内普遍认可的盈亏平衡点在11300美元。超大灵便型船运价日均获利有望突破其10500美元盈亏平衡点，达到12000美元。另外灵便型船运价日均预计可达9800美元，刚好越过9300美元的临界点。海通证券分析师黄金香则研究判断，短期BDI强势仍可能持续，但从中长期散货供需面看，2014年开始需求增速将首次超越供给增速，供需面的缓解将使得BDI的走势总体向上，但由于原有过剩运力仍在1亿吨左右（约占现有运力15%）的比重，产能压力将使得全年BDI仍处于行业平均盈亏平衡位置2000点之下。（注：笔者采纳“BDI盈亏平衡点为2500点”一说）可见，上述分析师们一致看好2014年干散货航运市场走势。

 

　　那么，数据又是如何“说话”的呢？9月16日（周一）——今年第38周开盘交易日，海岬型船运价日均获利从上周收盘的29609美元升至30020美元，一举收复30000美元的“心理关口”。本月底此值落定在36425美元，稳居近三年来的高点。市场信心的回归与提振将是复苏的“先声”。