2018年前三季度全球码头运营商运营状况评述

2018年前三季度，受贸易保护主义以及中美贸易摩擦等不确定因素影响，全球经济增速放缓。全球码头运营商市场整体运营形势有所回落，虽然五家全球主要码头运营商累计完成权益吞吐量1.22亿TEU，总体箱量维持在较高的运营区间，但受全球贸易增长步伐放缓及各大联盟减班停航、调控舱位等不利因素影响，五家全球主要码头运营商单季度权益吞吐量增速持续下滑，并在第三季度跌至近两年来的最低增速（5.83%）。0IZ大陆桥物流联盟

一、2018年前三季度全球主要码头运营商生产形势回顾0IZ大陆桥物流联盟

1. AP穆勒码头生产运营情况0IZ大陆桥物流联盟

2018年前三季度，受益于与马士基航运和汉堡南美整合的协同效应，AP穆勒码头码头生产运营维稳向好，公司累计完成集装箱权益吞吐量3168.10万TEU，同比增长7.76%，单季度集装箱权益吞吐量增速维持在8%左右，整体呈现稳定增长态势。0IZ大陆桥物流联盟

2018年以来，公司港口业务的发展战略逐步从“投资深水码头，抢占全球份额”转向“延伸业务范围，拓展内陆服务”。自4月份起，AP穆勒码头持续投资印度内陆物流项目，打造印度第一个冷藏集装箱站，并于6月获得了印度海关认证（AEO），极大提高了公司码头与内陆物流连接的便利度。此外，AP穆勒码头致力于技术升级，提升运营效率、降低物流成本。公司在巴林推出了在线客户平台“Lift”，并开始试验在港区使用无人机协助监测安全，以提高服务质量与码头运营的安全性，吸引更多船舶挂靠。0IZ大陆桥物流联盟

2. 招商局港口生产运营情况0IZ大陆桥物流联盟

2018年前三季度，招商局港口累计完成集装箱权益吞吐量3087.52万TEU，同比增长9.50%。自2017年四季度起，招商局港口权益吞吐量增速逐步回升，在今年二季度达到顶峰（12.38%）后，三季度再次回落至7.38%，公司权益吞吐量增速呈现倒V型变化。0IZ大陆桥物流联盟

2018年以来，招商局港口秉持“内整合，外扩张”的发展理念，一方面公司持续关注国内现有港口业务的整合以及港城协调发展，通过解决与深圳赤湾A的同业竞争问题，优化资产结构，实现降本增效；另一方面，招商局港口不断加快收购海外码头的步伐，于今年2月完成对巴西第二大港巴拉那瓜港90%股权的收购，并于6月完成对澳大利亚东岸最大港口纽卡斯尔港50%股权的收购，港口布局实现全球六大洲全覆盖，为公司带来长远发展效益。0IZ大陆桥物流联盟

3. 迪拜环球生产运营情况0IZ大陆桥物流联盟

2018年前三季度，迪拜环球集团累计完成集装箱权益吞吐量2768.30万TEU，同比增长1.57%，增速较去年同期大幅下跌，跌幅达22.65个百分点。从季度数据看，迪拜环球权益吞吐量增速在今年一季度出现断崖式下跌，并在二、三季度继续下滑。权益吞吐量增速下跌一方面是由于集团在2017年入股韩国釜山港码头带来的直接增量效应消失，另一方面则是因为集团为巩固盈利缩减了低利润的码头业务。0IZ大陆桥物流联盟

当前，迪拜环球逐步转变发展战略，致力于在全球供应链中寻找新的发展机遇，以多元化的投资组合分散风险，保障集团利润。2018年，迪拜环球将投资重心转向内陆物流服务上，例如，3月份集团收购了哈萨克斯坦两个经济特区（SEZ）以发展多式联运欧亚班列业务，4月份集团又与Virgin Hyperloop One达成合作以在全球范围内建造超高速货运系统，5月份集团成功完成对秘鲁综合物流提供商Cosmos Agencia Maritima的收购。值得一提的是，迪拜环球在8月份宣布收购最大泛欧支线近海营运商Unifeeder集团的100%股权，此举将依托航运业务串联起其所经营的码头业务，提升集团的码头业务量和市场竞争力。0IZ大陆桥物流联盟

4.中远海运港口生产运营情况0IZ大陆桥物流联盟

中远海运港口凭借海洋联盟及母公司的支持，2018年前三季度累计完成集装箱权益吞吐量2481.87万TEU，同比增长14.19%。从增速变化看，中远海运港口权益吞吐量增速一季度逆势上扬并达到顶峰（16.97%），二、三季度增速稍有回落，但整体来看远高于去年同期。0IZ大陆桥物流联盟

中远海运港口良好的发展态势主要受益于2017年公司先后入股NoatumPorts公司和江苏南通通海码头以及增持泽布吕赫码头所带来的增量效益。同时，在航运联盟格局深度调整下，海洋联盟增加了对公司旗下码头的靠泊，船队与港口协同效应逐渐突显。2018年以来，中远海运港口逐渐将发展战略从传统内生式增长向创新外延式增长转变、从侧重控制码头资源向综合配置港口资源转变。3月，中远海运港口与码头设备供应商Navis就N4码头操作系统签署合作协议，以提高码头操作效率；5月，公司与普洛斯中国控股有限公司及深圳一海通全球供应链管理有限公司组成战略联盟并签署战略合作框架协议，积极拓展港口延伸服务、打造港口供应链平台，以提高综合服务水平。此外，公司还将积极推进南通通海物流用地项目，以提高码头的竞争能力及盈利能力。0IZ大陆桥物流联盟

5.菲律宾国际生产运营情况0IZ大陆桥物流联盟

2018年前三季度，菲律宾国际累计完成集装箱权益吞吐量715.24万TEU，同比增长4.62%，较去年同期下滑2.2个百分点。虽然累计吞吐量增速较去年有所下滑，但从单季度增速变化情况来看，菲律宾国际权益吞吐量增速自今年一季度起持续回升，展现出良好的发展态势。0IZ大陆桥物流联盟

菲律宾国际权益吞吐量的持续回升一方面是由于一季度集团在巴布亚新几内亚的南太平洋国际集装箱码头投入营运以及在马尼拉、墨西哥和伊拉克的码头扩建升级项目陆续完工并投产带来的吞吐量增量；另一方面则是由于集团持续推进码头扩建升级战略，提升港口周转效率和服务水平使之适应船舶大型化发展趋势，为集团总业务量的增长注入新动力。0IZ大陆桥物流联盟

二、展 望0IZ大陆桥物流联盟

2018年，全球经济维持复苏态势，但经济扩张的均衡性已经下降，主要经济体增速接近触顶。同时，贸易紧张局势加剧，保护主义言辞日益转化为行动，全球码头运营商面临的风险日益加剧。此外，节能减排等环保措施不断地压缩港口产业的生存空间，船公司的兼并、联营与联盟化也将不断压低码头的谈判能力，全球码头运营商面临的挑战不断升级。0IZ大陆桥物流联盟

在此背景下，预计全球码头运营商的吞吐量增速将继续放缓，其发展策略也将发生变化。中远海运港口、AP穆勒码头将进一步加强与母公司船队的合作，以保证港口业务来源，减少市场风险；迪拜环球、菲律宾国际将向港口综合服务商转型，通过开发、完善码头周围的内陆物流服务，吸引货源以及船舶挂靠；招商局港口则将探索以港口为核心的区域综合开发建设，推动“前港-中区-后城”的发展模式，以提高港区整体资源利用率及综合市场竞争力。0IZ大陆桥物流联盟

（来源：上海国际航运研究中心）0IZ大陆桥物流联盟

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